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打印近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)海外投資規(guī)模高速增長(zhǎng)，面臨的國(guó)際投資環(huán)境和投資風(fēng)險(xiǎn)也日趨復(fù)雜。風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)在給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的同時(shí)，也會(huì)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。如何管控海外投資風(fēng)險(xiǎn)已成為政府和企業(yè)高度關(guān)注的重要課題。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司日前在北京發(fā)布2017年《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》。報(bào)告系統(tǒng)梳理了中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的特征及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；選取了全球九大區(qū)域40個(gè)國(guó)家進(jìn)行深入研究，全方位分析投資風(fēng)險(xiǎn)與投資機(jī)會(huì)；對(duì)農(nóng)業(yè)、采礦業(yè)、油氣、水泥、電力、建筑、鐵路、境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)等多個(gè)典型行業(yè)的投資特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解析；設(shè)置了投資者-國(guó)家爭(zhēng)端解決機(jī)制和投資風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)兩個(gè)研究專(zhuān)題，使企業(yè)能夠了解并運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管控和轉(zhuǎn)移工具降低投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，報(bào)告繼續(xù)開(kāi)展海外投資企業(yè)調(diào)研，展現(xiàn)中國(guó)視角的海外投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知及管控實(shí)踐。據(jù)了解，這已是中國(guó)信保連續(xù)第三年發(fā)布此報(bào)告。作為我國(guó)唯一的政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、唯一提供海外投資保險(xiǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，中國(guó)信?；谄涠嗄甑谋ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)以及風(fēng)險(xiǎn)研究成果，推出符合中國(guó)利益的海外投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，旨在記錄中國(guó)企業(yè)的海外投資狀況，分析投資國(guó)別和行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，并提出相關(guān)的建議措施，幫助境外投資企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
成立16年來(lái)，中國(guó)信保始終堅(jiān)守“履行政策性職能，服務(wù)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)”的職責(zé)和使命，積極為實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貨物、技術(shù)和服務(wù)出口，以及大型成套設(shè)備出口、海外工程承包和海外投資提供全方位風(fēng)險(xiǎn)保障。截至今年10月，中國(guó)信保累計(jì)支持國(guó)內(nèi)外貿(mào)易和投資3.3萬(wàn)億美元，為11萬(wàn)多家企業(yè)提供過(guò)出口信用保險(xiǎn)服務(wù)，累計(jì)支付賠款104億美元，帶動(dòng)240余家銀行為出口企業(yè)融資近3萬(wàn)億元。自2013年以來(lái)，中國(guó)信保積極為“一帶一路”建設(shè)抵御風(fēng)險(xiǎn)、保駕護(hù)航。截至今年10月份，中國(guó)信保對(duì)我國(guó)企業(yè)面向“一帶一路”沿線國(guó)家出口和投資的承保金額超過(guò)5150億美元，累計(jì)向企業(yè)和銀行支付賠款近19億美元。其中，支持我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線國(guó)家投資的規(guī)模超過(guò)1350億美元，承保了越南龍江工業(yè)園、馬來(lái)西亞關(guān)丹產(chǎn)業(yè)園、印度尼西亞年產(chǎn)12萬(wàn)輛汽車(chē)制造廠等眾多具有示范意義的海外投資項(xiàng)目。
中國(guó)信保監(jiān)事長(zhǎng)周立群表示，“中國(guó)信保作為政策性專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，深感責(zé)任重大，將繼續(xù)發(fā)揮好政策性職能作用，全方位服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)建設(shè)獻(xiàn)策獻(xiàn)力。在‘一帶一路’倡議和‘推動(dòng)形成全面開(kāi)放新格局’的宏偉藍(lán)圖下，中國(guó)信保不僅要做好企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的堅(jiān)強(qiáng)后盾，還將繼續(xù)通過(guò)《全球投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》等系列信息產(chǎn)品分享風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)與風(fēng)險(xiǎn)研究成果，為‘走出去’企業(yè)提供防控海外風(fēng)險(xiǎn)的利器，為國(guó)家對(duì)外投資和宏觀調(diào)控政策提供智力支持。”
中企海外投資四大特點(diǎn)
2016年我國(guó)對(duì)外投資流量達(dá)1961.5億美元，同比增長(zhǎng)34.7%，其中非金融類(lèi)對(duì)外投資流量為1812.3億美元，同比增長(zhǎng)49.3%。2016年我國(guó)對(duì)外投資存量累計(jì)為1.36萬(wàn)億美元，排名全球第六。中國(guó)已經(jīng)成為全球?qū)ν馔顿Y領(lǐng)域的重要力量。
中國(guó)信保的調(diào)查研究結(jié)果顯示，當(dāng)前我國(guó)對(duì)外投資呈現(xiàn)四大特點(diǎn)：一是對(duì)外投資大而不強(qiáng)，依然處于對(duì)外投資的初級(jí)階段，存在時(shí)間較短、發(fā)展較快、經(jīng)驗(yàn)不多、層次不高、效益較低等問(wèn)題。二是流向“一帶一路”區(qū)域的投資比重增加。今年1～9月，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線57個(gè)國(guó)家的非金融類(lèi)直接投資占到同期對(duì)外非金融類(lèi)直接投資總額的12.3%，比上年提升4.2個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)正在積極地走向“一帶一路”區(qū)域。三是對(duì)投資美國(guó)青睞有加。市場(chǎng)監(jiān)測(cè)咨詢公司Mergemarket數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資達(dá)到510.9億美元，同比增長(zhǎng)360%，在美國(guó)外資中的占比為12%，遠(yuǎn)高于上年2%的比重。四是對(duì)外投資由傳統(tǒng)行業(yè)向多領(lǐng)域發(fā)展。《2016年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資并不局限于傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域。從行業(yè)分布來(lái)看，對(duì)采礦業(yè)投資同比下降82.8%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)則成為對(duì)外投資的新寵，同比增長(zhǎng)173.6%。
投資保險(xiǎn)成應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有力工具
當(dāng)前國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，全球投資風(fēng)險(xiǎn)正由之前高度集中在發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型國(guó)家向全球分散式分布轉(zhuǎn)變，發(fā)達(dá)國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。在我國(guó)海外資本輸出需求日益旺盛的形勢(shì)下，海外投資保險(xiǎn)已經(jīng)成為保障我國(guó)企業(yè)安全“走出去”的重要金融工具。
海外投資保險(xiǎn)源自二戰(zhàn)后“歐洲復(fù)興計(jì)劃”中的投資保證方案。時(shí)至今日，投資保險(xiǎn)已被各主要資本輸出國(guó)在支持跨境投資方面廣泛應(yīng)用，被公認(rèn)為當(dāng)今促進(jìn)跨境投資和保護(hù)國(guó)際投資的通行做法和有效制度，并在國(guó)際投資活動(dòng)中扮演著越來(lái)越重要的角色。
2003年，中國(guó)信保積極響應(yīng)國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略，推出了海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品，并于2004年組建了專(zhuān)業(yè)的投資保險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)。該業(yè)務(wù)是中國(guó)信保專(zhuān)門(mén)為鼓勵(lì)投資者進(jìn)行海外投資，對(duì)投資者因投資所在國(guó)發(fā)生的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂，以及違約風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償?shù)恼咝员ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)。近年來(lái)，中國(guó)信保積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持“一帶一路”建設(shè)，海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展。2003年至2016年末，中國(guó)信保對(duì)我國(guó)企業(yè)海外投資的累計(jì)承保金額超過(guò)2200億美元，年均增幅近60%。2016年，中國(guó)信保的海外投資保險(xiǎn)承保金額近430億美元，覆蓋全球69個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的424個(gè)投資項(xiàng)目。今年前10個(gè)月，中國(guó)信保海外投資保險(xiǎn)的承保金額近370億美元，新承保了白俄羅斯中白工業(yè)園區(qū)、越南太陽(yáng)能電池工廠、巴基斯坦風(fēng)力發(fā)電等一批項(xiàng)目，涉及能源、礦產(chǎn)、電力、冶金、農(nóng)業(yè)等數(shù)十個(gè)領(lǐng)域。
截至今年10月末，中國(guó)信保在海外投資保險(xiǎn)項(xiàng)下累計(jì)賠付案件30宗，累計(jì)支付賠款超過(guò)1億美元。在一起因戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的海外水電站經(jīng)營(yíng)中斷案件中，中國(guó)信保向投保企業(yè)支付賠款3000萬(wàn)美元。在一起因東道國(guó)政府征收導(dǎo)致的海外光伏電站投資者權(quán)益受損的案件中，中國(guó)信保向投保企業(yè)支付賠款超過(guò)70萬(wàn)歐元。
為海外投資企業(yè)建言
當(dāng)前，全球投資環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，部分地區(qū)持續(xù)動(dòng)蕩，西方民粹主義興起，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)交織，對(duì)我國(guó)對(duì)外投資提出了新的要求。中國(guó)信保認(rèn)為以下風(fēng)險(xiǎn)因素值得海外投資企業(yè)高度關(guān)注：一是全球政治格局的深層次變化，從根本上影響全球?qū)ν馔顿Y環(huán)境。二是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不穩(wěn)定，影響全球?qū)ν馔顿Y增長(zhǎng)。三是部分國(guó)家投資鼓勵(lì)政策減少且更趨嚴(yán)格，給跨國(guó)投資帶來(lái)負(fù)面影響。四是恐怖主義等非傳統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)外溢明顯，導(dǎo)致全球?qū)ν馔顿Y環(huán)境惡化。五是中國(guó)國(guó)際地位提升，引發(fā)更多關(guān)注，加大了對(duì)外投資的復(fù)雜性。
目前，雖然大部分境外投資企業(yè)建立了風(fēng)險(xiǎn)管理組織和制度，但與建成完善的海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系還有一定的距離，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和應(yīng)對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)的能力有所提高，但仍有待增強(qiáng)。對(duì)此，中國(guó)信保的專(zhuān)業(yè)人士對(duì)海外投資企業(yè)提出以下風(fēng)險(xiǎn)管控建議：一是要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管控理念融入企業(yè)文化。二是加強(qiáng)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系建設(shè)，健全海外投資風(fēng)險(xiǎn)制度體系，完善海外投資風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系，善于運(yùn)用海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控工具。三是加大風(fēng)險(xiǎn)控制投入，提高風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)。四是從源頭抓起，在投資前就做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估工作，并制定應(yīng)對(duì)措施，最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)管控成本。
（國(guó)際商報(bào) 秦志剛）
